8月13日，在标的指数权重股联想集团大涨的带动下，多只港股通信息主题ETF涨超3%。创新药(886015)板块再度活跃，港股创新药(886015)ETF广发成交额突破百亿元，较前一交易日显著放量。

近期，半导体设备(884229)主题ETF持续吸引资金布局。8月7日至8月12日，半导体设备ETF国泰(159516)连续4个交易日获资金净流入，累计净流入超17亿元。8月13日，半导体设备ETF国泰(159516)跌超2.9%，仍迎来约8亿元抄底资金。

A股市场近期持续震荡，截至8月12日，宽基ETF已连续7个交易日出现资金净流出，合计净流出规模超900亿元。业内机构提示，8月是风险偏好渐进修复的窗口，在当前“多点开花”的良性结构下，可关注分歧回踩时均衡布局的投资机会。

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创新药板块走强

8月13日午间，联想集团(HK0992)公布2026/2027财年第一季度业绩，该季度联想集团(HK0992)营业收入为269.4亿美元，同比增长43%。其中，人工智能(885728)相关收入同比增长60%，占集团收入的35%。经调整权益持有人应占溢利同比增长176%至10.75亿美元。

受业绩超预期影响，联想集团(HK0992)当日股价涨超20%，联想集团(HK0992)作为权重股的港股通信息指数涨超3%，多只跟踪该指数的ETF集体大涨。

此外，创新药(886015)板块再度走强，双创医药主题ETF涨幅靠前，多只跟踪创医药、科创新药(886015)、科创生物指数的ETF涨超2%；全市场规模最大的创新药(886015)主题ETF——港股创新药ETF广发(513120)涨超1%，成交额突破百亿元，较前一日放量超40亿元。

平安医药精选(020458)的基金经理周思聪表示，这一轮创新药(886015)板块的修复是前期长达10个月调整后的估值回归，前期板块估值已回落至近五年10%分位以下，尽管股价持续下跌，但行业基本面一直呈现超预期兑现态势。短期来看，一旦资金面边际改善，创新药(886015)板块就具备成为资金首选的条件；中长期看，创新药(886015)产业趋势持续向上，长期投资价值显著。

有色板块则遭遇显著回调，8月13日，紫金矿业(601899)跌超4%，黄金股、工业有色、有色、矿业等主题ETF普遍跌超3%。

国泰基金认为，美联储9月加息预期明显降温，美元承压仍构成金价中枢支撑；外部环境不确定性仍在，黄金的配置属性仍然突出。短期需警惕黄金股的高弹性回撤，若金价企稳或美元走势没有显著逆转，回撤可能更像强势行情中的节奏调整，中期仍值得积极配置。

半导体设备ETF吸金

近期，半导体设备(884229)主题ETF持续迎来资金布局。8月12日，跟踪半导体材料(884091)设备、科创半导体材料(884091)设备的ETF合计吸金超14亿元。

8月7日至8月12日，半导体设备ETF国泰(159516)已连续4个交易日获资金净流入，累计净流入超17亿元。8月13日，在半导体设备ETF国泰(159516)跌超2.9%的情况下，该ETF依然迎来超12亿份净申购，按收盘价估算，约有8亿元资金抄底流入。

宽基ETF近期持续“失血”。8月12日，宽基ETF净流出超124亿元。自8月4日以来，宽基ETF已连续7个交易日出现资金净流出，合计净流出规模超900亿元。

在此期间，中证1000(399852)、沪深300(399300)、科创50(1B0688)相关ETF净流出规模较大，分别净流出超270亿元、190亿元、130亿元；中证1000(399852)ETF南方、沪深300(399300)ETF华泰柏瑞均净流出超130亿元，科创50(1B0688)ETF华夏、中证1000ETF华夏(159845)、创业板ETF易方达(159915)、中证500(399905)ETF南方均净流出80亿元以上。

逢低布局绩优方向

综合美国7月通胀数据温和回落与国内二季度货币政策报告释放的信号，博时基金认为，A股短期定价逻辑或更侧重于国内政策定力与产业景气验证。目前，市场处于外部加息预期弱化但未转向宽松的窗口期，风险偏好有望维持平稳，但指数上行动力尚需等待财政与信用扩张的进一步信号。

短期来看，摩根资产管理预计，市场反弹周期(883436)尚未结束，但过程仍有波折，8月是风险偏好渐进修复的窗口。在当前“多点开花”的良性结构下，可关注分歧回踩时均衡布局的投资机会。

中期来看，摩根资产管理建议，可关注以下方向。科技硬件聚焦“量增”逻辑，重点关注半导体设备(884229)、材料、封测及涨价信号明确的PCB材料链，光模块板块待分歧收敛后中期吸引力可能重现；医药创新产业链已用业绩确立独立主线；锂电储能(885921)板块景气修复；有色金属(1B0819)板块受供给约束与宏观面支撑；AI中下游云及软件方向需等待业绩验证；银行、电力等红利资产可在调整时关注逆势底仓配置价值。

随着流动性冲击基本结束，招商基金认为，市场或步入指数整体震荡、行业轮动修复格局。结构上，中小主题与稳健红利阶段性占优格局预计仍会延续；科技中期产业趋势强劲，但短期需震荡消化筹码结构，等待产业催化因素，可逢低布局绩优方向。

具体配置方向上，招商基金建议，进攻端可优先关注具备半年报验证能力的AI硬件核心资产、互联网平台、技术硬件以及创新药(886015)、具备业绩催化的医药龙头；防守端可关注高股息、公用事业板块。